赤字転落から復活へ：ファクタリングと経営改善策の実践記

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「黒字なのに倒産した」「資金繰りのために夜も眠れない」
そんな声を、私は数えきれないほど聞いてきました。

実際、日本の法人の約6割が赤字決算という現実があります。
しかも最近では、黒字でありながら休廃業する企業が全体の51％超を占めるというデータもあり、単なる「黒字化」では不十分だということが見えてきました。

企業経営における最大のリスクは、資金ショートによる“黒字倒産”です。
特に、売掛金の回収までに時間がかかる業種──建設業、製造業、人材派遣など──では、キャッシュが先に尽きるという構造的な問題を抱えています。

私が以前、金融コンサルタントとして支援した企業の中には、3期連続赤字かつ税金滞納中の企業もありました。
普通であれば、銀行融資の対象外です。

🔍 ファクタリングとは？
売掛金（未回収の請求）を専門会社に譲渡して、早期に現金化する手法。借入ではなく「債権の売買」なので、赤字企業でも利用可能。

もちろん、ファクタリングは万能薬ではありません。
それはあくまで、「資金繰りの即効薬」であり、根本的な経営改善という“体質改善”とセットで行ってこそ、真価を発揮します。

この記事では、私の支援現場での実体験と、最新データに基づく分析を交えながら──

• なぜ赤字でもファクタリングが使えるのか？
• キャッシュフロー改善の基本とは？
• 赤字から脱却するための5つの実践ステップ
• 建設・製造・派遣業など業種別の活用成功事例
• 「よくある誤解」とファクタリング会社選びの注意点

これらを余すことなく、実用性と再現性を重視してお伝えしていきます。

「資金がないから改善できない」のではなく、
資金を確保してから改善に取り組む──その順番を変えることが、赤字脱却の第一歩です。

赤字決算でもなぜファクタリングが利用できるのか

──借入が無理でも、資金調達の道はまだある

ファクタリング審査の本質：売掛先の信用力が鍵

「うちは赤字だから、どこにもお金を借りられない」
そう思い込んでいませんか？

でも、ファクタリングは融資ではなく、債権の売却です。
つまり、審査対象は「あなたの会社」ではなく、「売掛先（請求先）」にあります。

たとえば、私が支援した製造業A社は、以下のような状況でした。

項目	状況
赤字年数	3期連続赤字（営業損失累計1,800万円）
売掛先	東証プライム上場の大手メーカー
資金ニーズ	支払手形の決済資金（即日で1,000万円）

銀行には当然断られましたが、売掛先が優良企業であったことが決め手となり、ファクタリング会社は売掛債権を97％の買取率で買い取ってくれました。

✅ ここがポイント
ファクタリング審査は「売掛先の信用情報（帝国DBスコア・支払実績）」が重視される。
あなたの会社の赤字や債務超過があっても、十分通過可能。

赤字企業こそファクタリングが有効な3つの理由

赤字企業にとって、ファクタリングが“最後の砦”となるケースは少なくありません。
以下の3点が、その理由です。

① 銀行融資が難しい状況でも使える

赤字や債務超過、税金滞納などがあると、金融機関はまず融資を見送りがちです。
しかし、ファクタリングは「債権の売買」。借入ではないため、信用格付けの対象外です。

税金滞納がある企業でも、売掛金が実在し、継続取引があれば審査通過の余地は十分にあります。

② 最短即日で資金化が可能

「給与日が明日なのに現金が足りない」──そんな切迫した状況にも対応可能。
特に2社間ファクタリング（売掛先に通知不要の方式）であれば、最短即日入金も現実的です。

ある飲食チェーンでは、夕方に申込、翌日昼に500万円着金という実例もあります。

③ バランスシートの悪化を防げる

融資と違い、ファクタリングで得た資金は「負債」ではなく「売上債権の現金化」。
したがって、自己資本比率や債務比率に悪影響を与えません。
これは、将来的に銀行融資を受けるための“信用づくり”にもなります。

📌 要約：赤字企業でもファクタリングが可能な理由

• 売掛先の信用力があれば審査通過できる
• 即日資金化で緊急対応が可能
• 財務体質の悪化を防げる“オフバランス型”資金調達

次章では、「なぜ黒字なのに倒産するのか？」という、資金繰りとキャッシュフローの構造的な問題に焦点を当てていきます。
企業が陥りがちな“見えない落とし穴”を、図解を交えてわかりやすくご紹介します。

キャッシュフロー改善：黒字倒産を防ぐ経営の基本

──「利益が出てるのに潰れた」その本当の理由とは？

損益とキャッシュフローの違いを理解する

「今期は黒字だから大丈夫」
そう考えていた企業が、資金ショートで倒産する──これは決して珍しい話ではありません。

実際、2024年には黒字のまま休廃業した企業が51.1％という驚くべきデータがあります。
なぜそんなことが起きるのでしょうか？

その答えは、「損益」と「キャッシュフロー」の違いにあります。

比較項目	損益計算書（PL）	キャッシュフロー計算書（CF）
表すもの	利益の出入り	現金の出入り
記帳タイミング	請求時・計上時	入出金時
見落としやすい点	売掛金が“資金化”される前に支出が発生している場合

たとえば建設業では、入金は3ヶ月後、支払いは翌月末といったケースが一般的。
この“ズレ”により、黒字なのに手元に現金がないという「黒字倒産」のリスクが高まるのです。

私が支援した建設業のB社では、年商3億円・純利益率5％の“優良企業”でした。
しかし、数件の入金遅延と前払い仕入れが重なり、資金ショート寸前まで追い込まれたことがあります。
その時に初めて、キャッシュフロー計算書の重要性に気付いたそうです。

✅ 改善の第一歩は「見える化」
キャッシュフロー計算書を月次で作成し、
「今月入るお金」と「今月出るお金」を数値化しましょう。

ファクタリングによる資金ギャップの解消法

「入金までの60日が苦しい」──その時間差を埋めるのがファクタリングの最大の価値です。

とくに売掛金が確実に入る前提がある業種では、ファクタリングは“現金化の前倒し”として極めて有効です。

ある小売業C社では、月商の20％が常に売掛状態でした。
その売掛金の一部を定期的にファクタリングし、仕入れ代金と人件費の支払い資金に充てたところ、
以下のような成果が得られました。

指標	導入前	導入後（3ヶ月後）
手元資金残高	90万円	340万円
支払遅延件数	月平均5件	0件
仕入単価交渉力	低い（分割・後払い）	高まった（即金払い）

📌 要点まとめ

• 売掛金の資金化により「資金繰りの遅延」→「先手対応」へ
• 支払い余力が増すことで、取引先との信頼関係も改善
• 現金化サイクルの短縮が経営の安定性を生む

次章では、赤字企業が実際に黒字化へ転じた「経営改善の5ステップ」を、成功事例とともに具体的に解説していきます。
単なる“節約”や“借入”に頼らず、利益体質に変えるための道筋を一緒に見ていきましょう。

実践！赤字企業の経営改善5つのステップ

──「資金繰り」だけでは不十分。収益体質への変革がカギ

ここからは、私が実際に支援してきた赤字企業の再建プロセスをもとに、再現性の高い5つのステップをご紹介します。

ステップ1：現状分析と赤字要因の特定

──原因が違えば、対策も変わる。まず“赤字の型”を見極める

まず必要なのは、「なぜ赤字なのか」を冷静に見極めることです。
私の経験では、赤字企業には以下の3つのタイプがよく見られます。

赤字タイプ	特徴	対策の方向性
売上減少型	コロナ・競争激化・顧客離れ	営業強化／商品再設計
コスト増大型	原材料・人件費・外注費の高騰	固定費削減／仕入れ見直し
資金繰り型	売上はあるが入金が遅い	キャッシュフロー改善／ファクタリング活用

たとえば、地方の金属加工業者D社では、毎月の損益計算書と資金繰り表のズレに気付かず、「黒字倒産予備軍」として危機的状況に陥っていました。
改善の第一歩は、月次の財務数値を“図解”して見る習慣をつけることでした。

✅ To-Do リスト

• 月次損益・キャッシュフローを並列で可視化
• 販売・原価・販管費・金融コストの比率を算出
• 「いつ」「何が」「どこで」赤字を生んでいるか明確化

ステップ2：短期的な資金繰り対策の実行

──まずは“今月を乗り切る”こと。それが改善のスタート地点

構造的な改革には時間がかかりますが、資金ショートは待ってくれません。
そこで登場するのが、ファクタリングなどの即効性ある資金調達です。

たとえば、人件費の支払いが迫る時期に、売掛金を現金化して乗り切る。
このようにして「時間を稼ぎつつ」、中長期施策に取り組む基盤を整えるのです。

あわせて、支出の見直しも同時に行います。

優先順位	対策例
1位	給与支払いの確保（従業員流出を防ぐ）
2位	仕入先への支払い条件見直し（分割・猶予交渉）
3位	銀行返済のリスケジュール・一時停止相談

📌 ポイント

• ファクタリングで“時間”を買う
• 支払いの優先順位を定め、資金配分を最適化する
• 1ヶ月単位で“乗り切る作戦”を明確化する

ステップ3：売上向上と原価削減の同時進行

──稼ぐ力と支出体質、どちらも変えなければ赤字は消えない

資金繰りが安定したら、いよいよ「稼ぐ力」の強化フェーズへ。
売上とコスト、両輪で見直しをかけていきます。

私が担当したIT企業E社では、売上は増えていたのに利益が出ないという典型的な“無駄打ち型赤字”でした。
改善策として、不採算サービスを撤退し、高収益商品にリソースを集中。同時に、開発外注を半減させた結果、
6ヶ月後には営業利益率が4％→14％へと改善しました。

✅ 見直しのヒント

• 売上構成比を分析し「粗利が高い商品」に注力
• 仕入先を再交渉し、価格・数量・納期を改善
• 社内業務を棚卸してムダ・重複作業を排除

ステップ4：組織体制と人材の最適化

──“人”が変われば、“組織”も利益体質に変わる

どれほど優れた戦略や施策を掲げても、実行するのは「人」です。
つまり、組織や人材の最適化は、赤字脱却に不可欠な要素です。

よくある誤解は、「赤字＝人を減らせばいい」という短絡的な判断。
しかし、現実には過剰なリストラで現場の士気が下がり、さらに業績が悪化するケースが非常に多いのです。

むしろ私が推奨するのは、「可視化＋評価制度」の導入によるモチベーション強化です。

たとえば、サービス業F社では、各店舗ごとに部門別損益計算書（部門PL）を導入。
数字が見える化されたことで、「自分たちが赤字の原因を生んでいる」という意識が高まり、スタッフから自主的に販促アイデアが出るようになりました。

さらに、KPI連動型の評価制度を導入したことで、トップ店長の離職率が0％となり、現場の定着率も改善しました。

✅ ここが差がつくポイント

• 人件費削減より「人材活用の最大化」が先
• 数字による“見える化”が当事者意識を生む
• 成果連動型の評価・報酬制度で“攻め”の組織へ転換

ステップ5：PDCAサイクルによる継続的改善

──“一時的な黒字”では終わらせない。仕組み化が未来をつくる

赤字脱却は「一度の黒字」で終わってはいけません。
むしろ、そこからが本当の経営改善のスタートです。

そのためには、PDCA（Plan→Do→Check→Act）の徹底運用が必要不可欠です。

ステップ	内容	実践例（製造業G社）
Plan	月次予算・販売計画	売上／原価／在庫目標を月次設定
Do	実行・運営	新販路の営業・設備稼働率向上
Check	結果の検証	月次決算で差異を即時把握
Act	改善策の反映	外注費高騰を受け、内製にシフト

また、PDCAを支えるには、定期的なKPI設定とダッシュボード化が有効です。
数字の“変化点”を見逃さない仕組みこそが、再赤字の防止になります。

✅ 習慣化のポイント

• 月次会議で「差異分析」をルーチン化
• 前年同月比・予算比・業界平均との3軸で評価
• 改善提案を部署ごとに義務化し、組織全体でPDCAを回す

ここまで紹介した5つのステップを地道に実行した結果、
2年で赤字から黒字に転換し、3年目には自己資本比率20％超を達成した企業も少なくありません。

では次章では、こうした再建成功を支えた「ファクタリング活用の実例」を、業種別に具体的に見ていきましょう。
「自社には関係ない」と思っている方ほど、ヒントの宝庫となるはずです。

業種別ファクタリング活用の成功事例

──あなたの業種でも、現金化の“武器”になる具体例

「うちの業種では使えないのでは…？」
ファクタリングについて、そんな懸念をお持ちの経営者は少なくありません。

しかし実際には、建設業・製造業・人材派遣業など、資金繰りのタイムラグが大きい業種でこそ有効なのです。
以下では、それぞれの業界で成功した3つの事例を紹介します。

建設業：公共工事の売掛金を活用した事例

D社｜地方の土木工事会社／年商4.5億円／下請け比率90％

建設業は、支払いサイトが長い＝入金が遅いのが宿命。
とくに公共工事では、入金が工事完了の数ヶ月後ということも珍しくありません。

D社は、高速道路の下請け工事で急な増員が必要になり、3ヶ月分の人件費として1,200万円が至急必要でした。
しかし、入金予定は6ヶ月後。そこで3社間ファクタリング（売掛先に通知あり）を活用。

項目	内容
売掛先	国交省管轄の発注元（一次請負）
手数料	1.8％（信用力が高く、条件良好）
資金調達までの日数	5営業日

この資金で無事に人材を確保し、工期遅延ゼロで完工→次案件も受注という好循環が生まれました。

✅ 公共工事の売掛債権は「信用力」が高く、手数料が割安に抑えられるのが強み。

製造業：季節変動に柔軟対応したファクタリング活用

E社｜精密部品メーカー／年商3.2億円／繁忙期：春・秋

製造業の悩みは、固定費の重さと季節変動の資金波。
繁忙期には在庫も人員も増やさなければならず、資金需要が急増します。

E社では、**年間を通じた“定期ファクタリング契約”**を導入。
「必要な時に必要な分だけ」売掛金を現金化できる体制を構築しました。

活用内容	詳細
契約方式	月額売掛債権の上限内で随時利用可能（上限2,000万円）
繁忙期の活用	材料の一括仕入れ／臨時アルバイト雇用
成果	生産性向上＋在庫圧縮により、2年で黒字転換達成

✅ 定期契約により「都度の審査不要」かつ「予測可能なコスト」で、資金繰りに余裕が生まれた。

サービス業：人材派遣業F社の資金繰り革命

F社｜都内の人材派遣会社／派遣スタッフ80名／売掛先＝大手IT企業多数

人材派遣業では、給与支払いが先・売掛金回収は後という、典型的なキャッシュギャップが存在します。
F社は、売掛金の30％を定期的にファクタリングすることで、給与支払を安定化。

さらに驚くべきは、ファクタリングで得た資金を「新規事業」に再投資した点です。

項目	内容
ファクタリング対象	大手IT企業への月次請求書（計2,000万円）
利用目的	派遣給与の前倒し支払い＋自社研修事業の立ち上げ
成果	売上2割増／収益源の多角化に成功

✅ 「つなぎ資金」にとどまらず、「未来への投資資金」として使うことで、経営基盤を強化。

このように、業種ごとの特性に合わせてファクタリングを設計することで、単なる資金調達手段を超えた“成長ドライバー”となります。

次章では、実際に多く寄せられる「ファクタリングの疑問・誤解」に答えるFAQをお届けします。
特に「赤字でも使える？」「手数料って高すぎない？」といった疑問をスッキリ解消していきましょう。

よくある質問（FAQ）

──誤解が多いからこそ、正しく知って使いこなす

ファクタリングに関しては、「赤字では使えないのでは？」「違法性があるのでは？」といった不安の声を多く耳にします。
ここでは、実際に中小企業の経営者からよく聞かれる質問を厳選し、専門家としての視点で丁寧に回答していきます。

Q1. 赤字が3期続いていてもファクタリングは利用可能ですか？

A：はい、可能です。
ファクタリングの審査で重視されるのは「売掛先の信用力」です。
自社が赤字や債務超過でも、売掛先が上場企業や大手企業などで信用が高ければ、審査は十分通過できます。

私が支援した物流業者H社は、5期連続赤字・税金滞納中の状況でしたが、定期契約をしていた全国チェーンへの売掛金を使い、1,500万円の資金調達に成功しています。

Q2. ファクタリングの手数料はどの程度かかりますか？

A：一般的に2社間は10〜20％、3社間は1〜10％です。
これは「ファクタリング＝高コスト」と言われる所以ですが、審査の柔軟さと即日資金化のスピードを考えると、コスト以上の価値を感じるケースも多いです。

また、売掛先の信用力や取引実績、契約形態によって手数料は大きく異なります。
3社間ファクタリング（売掛先通知あり）にすることで、手数料を1桁に抑えることも可能です。

Q3. ファクタリングと銀行融資、どちらを優先すべきですか？

A：状況によって使い分けるのが最適です。

比較項目	ファクタリング	銀行融資
審査期間	最短即日	1〜4週間
審査基準	売掛先の信用	自社の業績・財務
借入扱い	されない（オフバランス）	債務として計上される
コスト	高め（手数料）	低め（利息）

✅ 実務的な使い方

• 緊急時：ファクタリングで資金繰りを安定化
• 改善後：銀行融資で長期的な資金計画を立てる
  この“二段階活用”が赤字企業の王道パターンです。

Q4. 経営改善にはどのくらいの期間が必要ですか？

A：最短でも6ヶ月、通常は1〜2年を見込んでください。
赤字の原因や業種によって異なりますが、「短期資金繰り改善」→「中期の体質改善」→「長期の収益モデル再構築」というステップを踏むのが基本です。

月次でのKPI管理やPDCAサイクルを回すことで、改善のスピードは確実に上がります。
成功企業は皆、「まず動く」「毎月振り返る」を徹底していました。

Q5. ファクタリング会社選びのポイントは何ですか？

A：以下の5点を基準に慎重に選びましょう。

1. 手数料の透明性： 料金表を開示しているか？追加費用はないか？
2. 審査スピード： 即日対応可能か？事前にヒアリングはあるか？
3. 取扱実績： 自社の業種に対応しているか？
4. 契約内容の明確さ： 債権譲渡通知、手数料、キャンセル条件の明記
5. アフターフォロー： 継続利用・相談窓口の有無

また、金融庁が「偽装ファクタリング」業者への注意喚起を行っている通り、違法スレスレの“貸金業まがい”の業者も存在します。
口コミ・評判や行政の指導履歴も事前に確認しましょう。

まとめ｜赤字脱却は、資金×改善の“両輪”で実現できる

──今すぐ始める、明日を変える一歩を

この記事では、赤字経営に悩む中小企業や個人事業主の方に向けて、
即効性のある資金調達手段「ファクタリング」と、再建に必要な5つの経営改善ステップを、実例とともに紹介してきました。

あらためて、要点を整理しましょう。

✅ 本記事の重要ポイント【要約】

• 赤字決算でもファクタリングは利用可能
   → 売掛先の信用力があれば審査通過できる
• ファクタリングは“借金”ではない
   → 財務への影響を最小限に抑えつつ即日資金調達が可能
• 黒字でも潰れる「黒字倒産」は資金繰りの盲点が原因
   → 損益計算書とキャッシュフローのズレを可視化せよ
• 赤字企業の再建には5つのステップが必要
   → 現状分析／短期資金繰り／売上・原価改革／組織改革／PDCA管理
• ファクタリングは業種別に活用方法を最適化すべし
   → 建設・製造・サービス業など各業界で成功実例あり
• 悪質業者に注意し、適切な会社選びが不可欠
   → 手数料・審査基準・契約内容の明確さを比較

✅ 明日からできる！実行アクションチェックリスト

☑ 自社の売掛先の信用力を一覧化する
☑ 月次でキャッシュフロー計算書を作成する
☑ ファクタリングを比較検討する（2〜3社の見積もりを取得）
☑ 今月の資金ショートリスクを洗い出す
☑ 経営改善の優先順位を「短期×中期」で分類する
☑ PDCAを習慣化するための社内ミーティングを設定する